短线调整压力增大

上周沪深指数在全周5个交易日中走出了持续上涨行情，沪指日K线连拉5阳，不仅有效突破了2000点整数大关的阻力，而且截止上周五收盘，指数还对上档年内形成的历史高点形成了直接的威胁。

从上周指数的走势来看，市场主要体现出这样一个明显的特征，即本次上涨行情得到了成交量的有效支持。在上周5个交易日中，沪市日平均成交量为114亿元左右，上周四、周五两个交易日的成交量分别达到137亿元和162亿元，成交量放大的迹象十分明显。我们曾在此前就指数走势进行分析，认为要继续保持上行，应当得到成交量放大的配合，否则上涨的意义不大。

从上周以来指数的走势来看，目前市场中线正得到全面的转强。但从另一方面来看，笔者认为，当前市场已积蓄起了比较大的短线调整压力，这一压力将有可能在近期市场下跌过程中释放，这是因为：

后市指数继续上行将受到历史高点的直接压制。今年8月底沪市日平均成交量保持在200亿元左右，上周沪市日平均成交量虽然突破了100亿元的大关，但与历史高点处的成交量水平相比还有不小的差距，指数后期运行到2100点以上后，如果日成交量不能超过或达到200亿元，将可能遭受到解套盘的打压，从而形成回落调整。

从技术面来看，指数技术指标体系超高的问题在上周不仅没有得到缓解，相反还有进一步紧张的迹象。以25天KDJ指标为例，该指标目前严重超高，其K值现已达到97．69，D值也达到了95．29，J值更是高达102．47。KDJ指标的连续超高使得大盘面临较大的调整压力。而从布林线的情况来看，当前指数日K线BOLL指标开口正迅速放大，但指数点位已贴近布林线上轨运行，也有一定的超高迹象出现，这也表明当前市场所积累的调整压力正逐步加大。